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Adressenausfallrisiken

Risikoquantifizierung, -steuerung und -reporting

Adressenausfallrisiken bestehen bei comdirect vorwiegend in Form von Kontrahenten- und Emittentenrisiken bei Handelsgeschäften. Daneben ist auch das Privatkundenkreditgeschäft mit Adressenausfallrisiken behaftet.

Als Marktbereich für die Kontrahenten- und Emittentenrisiken fungiert das Treasury, für die Privatkundenkredite der Kundenservice. Entsprechend den MaRisk sind weitere Aufgaben außerhalb der Marktbereiche wahrzunehmen. Die Aufgaben der Marktfolge für das Retail-Geschäft und die Funktion des Risikocontrollings nimmt die Abteilung Risikomanagement wahr. Die Abwicklung der Handelsgeschäfte wird von der Abteilung Finanzen verantwortet.

Handelsgeschäfte im Treasury werden im Rahmen der vom Vorstand der comdirect bank AG genehmigten Limite sowie konzernweiter Richtlinien der Commerzbank durchgeführt. Diese Limite sind für die jeweiligen Kontrahenten und Emittenten und ebenso für die zugrunde liegenden Geschäfte definiert. Am Kapitalmarkt geht comdirect direkte Positionen grundsätzlich nur im Investment-Grade-Bereich ein, das heißt mit einem externen Rating von BBB– (Standard & Poor’s) beziehungsweise Baa3 (Moody’s) oder besser. Bei der Beurteilung der Bonität orientiert sich comdirect sowohl an den internen Ratings der Commerzbank AG – entsprechend dem AIRB-Ansatz – als auch an denen externer Rating-Agenturen.

Im Privatkundenkreditgeschäft ist zwischen den Kundenkreditprodukten Wertpapierkredit, dem Dispositionskreditrahmen auf dem comdirect Girokonto sowie der im September 2012 eingeführten Visa-Kreditkarte zu unterscheiden. Wertpapierkredite sind durch verpfändete Wertpapiere besichert. Verlustpotenziale können entstehen, wenn der Kurswert der verpfändeten Wertpapiere infolge der allgemeinen Marktentwicklung oder der spezifischen Marktrisiken einzelner Wertpapiere sinkt und nicht mehr zur Besicherung der Forderungen gegenüber den Kunden ausreicht. Über die Kreditvergabe wird unter Einbeziehung von internen Scoring-Modellen entschieden.

Für die mit dem Kundenkreditgeschäft verbundenen Adressenausfallrisiken unterhält comdirect ein Frühwarnsystem. Erforderliche Anpassungen oder Kündigungen von Kreditlinien werden unverzüglich durchgeführt.

Die Quantifizierung der Adressenausfallrisiken erfolgt durch die monatliche Berechnung des Credit-Value-at-Risk (CVaR) für die Handelsgeschäfte (ohne Intragruppenforderungen) und das Privatkundenkreditgeschäft. Die Methodik ist in Note (56) im Detail dargestellt.

Einzelwertberichtigungen werden für Kunden im signifikanten Kreditgeschäft getrennt nach Produktarten gebildet, sofern bei diesen Kunden ein Basel II-Ausfallkriterium vorliegt.

Portfoliowertberichtigungen bilden wir für alle weiteren Kunden mit Inanspruchnahme und/oder bestehenden Kreditlinien. Ausschlaggebend für die jeweilige Höhe der Wertberichtigung sind

  • die Höhe der Inanspruchnahmen sowie offenen Linien unter Berücksichtigung von Konversionsfaktoren,
  • die Höhe der prognostizierten Ausfallwahrscheinlichkeit,
  • die Berücksichtigung vorhandener Sicherheiten und die Wiedereinbringungsquote.

Gekündigte Forderungen, die wir zur Beitreibung an Inkassounternehmen abgeben, werden in Höhe des eingetretenen Verlusts abgeschrieben.

Aktuelle Risikosituation

Der Gesamt-CVaR für Kreditrisiken belief sich zum Jahresultimo 2012 auf 66,5 Mio. Euro (Vorjahr 61,1 Mio. Euro). Das durchschnittliche Rating des Commerzbank-konzernexternen Treasury-Portfolios lag bei Aa1 nach Aa3 im Vorjahr (Moody’s). Rund 95 % des Portfolios befanden sich, gemessen an externen Ratings, im Investment-Grade-Bereich.

Ende 2012 waren 14 % (Vorjahr 10 %) des Bankbuch-Portfolios kurzfristig am Geldmarkt angelegt. Infolgedessen verringerte sich der Anteil der Kapitalmarktanlagen, wobei der Anlageschwerpunkt wie im Vorjahr auf Schuldscheindarlehen lag. Von den Kapitalmarktanlagen entfielen 0,49 Mrd. Euro (Vorjahr 0,42 Mrd. Euro) auf fünf Spezialfonds, die fast ausschließlich in Rentenpapieren investiert waren (s. Note (70)).

Wie im Vorjahr entfielen mehr als 90 % des Portfolios auf deutsche Adressen, der Rest überwiegend auf das europäische Ausland mit einem Schwerpunkt auf Nordeuropa.

Auf Treasury-Positionen in den so genannten PIIGS-Staaten entfielen zum Bilanzstichtag 2012 weniger als 0,1 % (Ende 2011: 0,6 %) der Bilanzsumme. Wir verfolgen weiterhin unser strategisches Ziel, die dem Intensivmonitoring unterstehenden Positionen gegebenenfalls bei Marktopportunitäten durch Veräußerungen vor Endfälligkeit zu reduzieren.

Im Privatkundenkreditgeschäft der comdirect ist die durchschnittliche Gesamtinanspruchnahme der Wertpapierkredite gegenüber dem Vorjahr deutlich zurückgegangen. Der eingeräumte Kreditrahmen bei Wertpapierkrediten blieb gegenüber dem Jahresendstand 2011 (2,59 Mrd. Euro) mit 2,53 Mrd. Euro nahezu unverändert. Die mögliche Kreditinanspruchnahme ist allerdings durch den spezifischen Beleihungswert der jeweiligen Wertpapierportfolios beschränkt. Infolge der Erholung der Aktienmärkte hat sich dieser im Jahresverlauf von 766 Mio. Euro auf 791 Mio. Euro erhöht. Aktien stellten nahezu drei Viertel des Sicherheitenportfolios. Trotz der leichten Kurskorrektur im zweiten Quartal lagen Anzahl und Volumen der Überziehungen im Durchschnitt des Geschäftsjahres unter dem Vergleichswert 2011. Entsprechend mussten deutlich weniger Mahnverfahren eingeleitet werden. Im Berichtsjahresdurchschnitt wurden die ausgereichten Wertpapierkreditrahmen unter Berücksichtigung der Beleihungswerte zu 17,1 % (Vorjahr 19,5 %) ausgenutzt; zum Jahresultimo betrug das Wertpapierkreditvolumen 124 Mio. Euro (Vorjahr 150 Mio. Euro).

Die mit dem Girokonto-Wachstum einhergehende höhere Zahl der mit einem Kreditrahmen ausgestatteten Girokonten führte erneut zu einer höheren Inanspruchnahme von Dispositionskrediten gegenüber dem Vorjahr. Das Volumen stieg im Jahresverlauf von 31,2 Mio. Euro auf 32,9 Mio. Euro zum Bilanzstichtag 2012 an; dies entsprach 5,3 % des zur Verfügung gestellten Dispositionskreditrahmens von 619 Mio. Euro (Ende 2011: 565 Mio. Euro). Im Jahresverlauf ist der Anteil der Überziehungen in Relation zur Anzahl der mit einem Kreditrahmen ausgestatteten Girokonten zurückgegangen.

Zum Bilanzstichtag belief sich das in Anspruch genommene Kreditvolumen des Visa-Karten-Portfolios auf insgesamt 10,1 Mio. Euro und entsprach dabei 1,6 % des eingeräumten Gesamtlimits in Höhe von 626 Mio. Euro.

Das gesamte Forderungsvolumen im Privatkundenkreditgeschäft lag zum Jahresende 2012 bei 173,2 Mio. Euro und war damit etwas niedriger als im Vorjahr (188,7 Mio. Euro). Die Portfoliowertberichtigungen und Rückstellungen im Kreditgeschäft beliefen sich zum Bilanzstichtag auf 6,7 Mio. Euro. Zuführungen in Höhe von 5,6 Mio. Euro (einschließlich Einmaleffekt durch Einführung der Visa-Kreditkarte) standen Auflösungen von 1,9 Mio. Euro und Verbräuchen von 0,3 Mio. Euro gegenüber.